ABN AMRO begeleidt voor €100 miljard aan duurzame obligaties en pioniert met EU Green Bond

Bedrijven die geld nodig hebben voor een duurzame investering kunnen bij de bank terecht voor financiering. Een andere manier om duurzame projecten te financieren is het uitgeven van obligaties op de kapitaalmarkt. Met het geld van deze ‘green bonds’ kunnen banken, bedrijven en (semi)overheden hun duurzame ambities realiseren. Bijvoorbeeld de transitie van fossiele naar hernieuwbare energie. Joop Hessels, Dick Ligthart en Suze Korse van het Sustainable Markets team van ABN AMRO hebben klanten de laatste vijf jaar begeleid bij het ophalen van meer dan 100 miljard euro aan duurzaam kapitaal.

Een voorbeeld is de green bond die de bank voor de Gasunie samenstelde, zegt Dick Ligthart. “De uitgifte kon op grote belangstelling rekenen, de inschrijving was meer dan vijf keer ‘overtekend’. Met de opbrengst financiert Gasunie een aantal energietransitieprojecten, zoals de aanleg van een waterstofnetwerk en CO2-opslagleidingen.”

Blijven pionieren

“ABN AMRO was een van de eerste Europese banken die startte met de uitgifte en begeleiding van duurzame obligatieleningen”, zegt Joop Hessels. Daarmee bouwde de bank veel kennis op. “Onze kennis van de duurzame obligatiemarkt zorgt sinds de start voor een toevloed van aanvragen vanuit de markt. Samen met collega’s hebben we sindsdien het ophalen van miljarden aan duurzame kapitaalmarktfinanciering mede-mogelijk gemaakt en we passeerden recentelijk de 100 miljard euro grens.”

“We willen blijven pionieren, zo zijn we al jaren bezig met de strenge criteria uit de EU Taxonomie (duurzaamheidsclassificatiesysteem) om ons voor te bereiden op de EU Green Bond Standard die sinds eind december 2024 van kracht is”, zegt Joop. “Dit stelde het team in staat om ABN AMRO te begeleiden om in februari als eerste bank in de wereld een EU labelled green bond uit te geven (EuGB). De EU zelf noemt dit de ‘golden standard’.”

Obligaties met een EU Green Bond Label voldoen aan de Europese Taxonomie voor duurzame investeringen, zegt Dick. “Deze Europese standaard maakt het voor beleggers eenvoudiger om na te gaan in hoeverre de investeringen bijdragen aan de doelstellingen uit het Klimaatakkoord van Parijs. Enerzijds door duidelijke criteria, bijvoorbeeld een ‘A-label’ voor woningen. Maar ook dat de investeringen geen schade veroorzaken op andere essentiële thema's, zoals het verstoren van de natuur bij het plaatsen en gebruik van een windmolen op zee.”

Duurzame impact

Het team heeft omvangrijke expertise op het gebied van duurzame obligaties: natuurlijk green bonds (voor investeringen om de klimaatverandering te beperken), maar ook transition bonds (voor de verduurzaming van een onderneming) en social bonds. Die laatste worden bijvoorbeeld door private en publieke organisaties uitgegeven om investeringen in sociale woningbouw, zorginstellingen of onderwijsinstellingen te financieren. Voor alle duurzame obligaties geldt dat investeerders - vaak institutionele beleggers - verwachten dat duidelijk is waar het geld naartoe gaat. Ook moet duidelijk zijn wat de duurzame impact van deze investeringen is.

De transparantie is een belangrijk kenmerk van duurzame obligaties. Cruciaal onderdeel zijn dan ook impactrapportages. ABN AMRO publiceert daarvoor jaarlijks een green bond impact report. “Beleggers zien precies hoe, hoeveel en waar hun investeringen duurzame impact behalen”, zegt Suze Korse.

Nieuwe inzichten

Het structureren van een duurzame obligatie is een intensief project van een aantal maanden. En dat geldt zeker voor de EU Green Bonds. Tot in detail wordt vastgelegd welke projecten worden gefinancierd en hoeveel maatschappelijke impact de obligatie naar verwachting oplevert. Daarvoor moet relevante data worden verzameld over bijvoorbeeld CO2-uitstoot en milieueffecten. Die data is lang niet altijd binnen de organisatie beschikbaar, maar het verzamelen ervan draagt bij aan de verduurzaming, zo merkt Suze op. “Juist door de dialoog aan te gaan met de organisatie ontstaan de nieuwe inzichten.”

Een voorbeeld is de green bond die werd uitgegeven voor de verduurzaming van een schip. De Sustainable Markets Desk van ABN AMRO adviseerde de rederij bij de uitgifte. Joop: “Bij het verzamelen van de informatie kwam ook het smeermiddel ter sprake dat wordt gebruikt om de scheepsschroef te smeren. Daarvan lekt altijd iets in het zeewater.” Samen met de rederij werd gekeken hoe deze vervuiling zoveel mogelijk kon worden beperkt. Het resultaat: door een biologisch afbreekbare olie te gebruiken kan de watervervuiling helemaal worden voorkomen. Voor de rederij aanleiding om na onderzoek het biologische alternatief voor al haar schepen te gaan gebruiken.

“Het is goed om te zien dat het uitgeven van duurzame obligaties organisaties inspireert om de duurzame lat telkens wat hoger te leggen”, zegt Dick. “Ook op die manier kunnen we als bank bijdragen aan de verduurzaming.”