Nu ook met positieve impact beleggen via private equity

Private equity, het buiten de beurs om participeren in ondernemingen, spreekt veel beleggers aan door de historisch hoge rendementen (met een hoog risico) en de extra spreiding die deze beleggingscategorie toevoegt aan een beleggingsportefeuille. Aandacht voor de duurzaamheid van investeringen had lange tijd minder prioriteit bij de private equity managers, de beheerders van private-equityfondsen. Maar dat verandert snel, zien Peter Tummers en Hugo Westerink, specialisten op het gebied van private equity bij ABN AMRO. Private-equitymanagers laten niet-financiële criteria, zoals werknemerstevredenheid en de mate van CO2-uitstoot, steeds nadrukkelijker meewegen bij hun beleggingsbeslissingen. “En dat is goed nieuws”, zegt Hugo. “Als er meer in duurzame bedrijven wordt geïnvesteerd, kunnen zij een grotere positieve impact realiseren op mens, milieu en maatschappij.”

Extra waarde creëren

Private-equitymanagers investeren risicodragend kapitaal in bedrijven, met de verwachting deze na strategische verbeteringen op termijn met winst te verkopen. Apple, META (Facebook) en Adyen zijn maar enkele van de bedrijven die groot werden met behulp van geld van private-equityinvesteerders. De selectie van kansrijke ondernemingen is cruciaal. Daarbij zien private- equitymanagers duurzaamheid als een middel om extra waarde te creëren, zowel financieel als niet-financieel, zegt Peter. “De toegenomen wet- en regelgeving op het gebied van duurzaamheid heeft daarbij geleid tot een versnelling. Als het doel is de onderneming binnen een paar jaar weer met winst te verkopen, dan wil je natuurlijk dat deze aan de meest actuele normen voldoet, ook op maatschappelijk gebied.”

Toekomstperspectief

Aandacht voor duurzaamheid helpt ook om aantrekkelijke bedrijven met toekomstperspectief te ontdekken. Hugo: “Deze bedrijven profiteren van wereldwijde investeringen in duurzaamheidsinitiatieven. Gestimuleerd door overheden, maar ook door de maatschappelijke aandacht voor duurzame ontwikkelingen. Consumenten kiezen bijvoorbeeld steeds vaker voor duurzame producten en diensten. Duurzaamheid is dus belangrijk voor je concurrentiepositie. ”

Beleggers die hun vermogen door private-equityfondsen laten beleggen, stellen ook steeds hogere eisen aan het duurzame karakter ervan. Hugo: “Grote institutionele beleggers als pensioenfondsen en verzekeraars en particuliere beleggers verwachten van private-equitymanagers dat ze rekening houden met ESG-criteria. ABN AMRO biedt ervaren beleggers met een groot belegbaar vermogen (vanaf vijf miljoen, of 3 miljoen euro onder aanvullende voorwaarden) al langere tijd de mogelijkheid te investeren in beleggingsfondsen die op hun beurt beleggen in een of meerdere toonaangevende private-equityfondsen. Nieuw is dat dit nu ook met oog voor duurzaamheid kan.”

Kiezen voor impact

Een toenemend aantal private-equitymanagers belegt niet alleen duurzaam, maar gaat een stapje verder. Zij houden rekening met duurzame criteria én kiezen voor investeringen in bedrijven die meetbaar positieve impact realiseren. “Een ontwikkeling die we toejuichen”, zegt Peter. ABN AMRO biedt ervaren en vermogende beleggers nu ook de mogelijkheid om te investeren in zo’n private-equity impactfund. “Dit, door ons geselecteerde Europese fonds, neemt belangen in 12 tot 15 kleine en middelgrote bedrijven, met als doel niet alleen de winstgevendheid te vergroten, maar ook een meetbare positieve impact op mens, milieu en maatschappij te realiseren.”

Meten van impact

De door ABN AMRO geselecteerde impactmanager investeert in niet-beursgenoteerde ondernemingen die zich richten op diensten en producten met een positieve impact. Van een producent van leermiddelen voor moeilijk lerende kinderen tot een biotechonderneming of adviesorganisatie die zich bezighoudt met bodemonderzoek langs spoorlijnen.

Belangrijk bij impactbeleggen is het meten van de behaalde impact door de ondernemingen op mens en milieu. Denk aan het vermijden van CO2-uitstoot en lucht- en waterverontreiniging, het besparen van hulpbronnen en bijdragen aan het verminderen van armoede. Peter: “Beleggers krijgen zo de zekerheid dat er daadwerkelijk positieve impact wordt gemaakt. Bovendien is zo’n impactmeting een instrument voor verandering. Met de informatie kunnen ondernemingen de dienstverlening en productieprocessen nog verder verbeteren en zo de positieve impact vergroten. “Dat een producent van leermiddelen voor moeilijk lerende kinderen op papier kan laten zien wat er is bereikt met hun projecten, zoals een betere doorstroming naar het hoger onderwijs, levert hen nu zelfs extra opdrachten op.”

Positieve verandering in gang zetten

“Hoewel private equity lange tijd niet werd geassocieerd met duurzaamheid is de beleggingscategorie bij uitstek geschikt om verduurzaming van bedrijven te stimuleren”, zegt Peter. “Onder andere omdat deze beleggers altijd langetermijndoelstellingen hebben en er één controlerende aandeelhouder is die het beleid bepaalt. Met een investering van een private-equitypartij komt er nieuw kapitaal beschikbaar binnen de onderneming. Dat kan worden gebruikt om het productaanbod te verduurzamen of productieprocessen energiezuiniger te maken. Deze assetcategorie leent zich daardoor bij uitstek om meetbare positieve verandering in gang te zetten. Een ontwikkeling die goed is voor iedereen, zowel voor beleggers als voor mens, milieu en maatschappij.”

Meer weten over beleggen in private equity?

Beleggen kent risico’s. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen.