Onze research
Bekijk al onze publicaties, columns. Gebruik de filters om snel en eenvoudig te zoeken binnen ons archief.
Alle Publicaties
FX Weekly - Beslissingen centrale banken staan centraal aan het einde van het jaar
ECB verlaagt rente met 25 basispunten zoals verwacht. SNB verlaagt de rente met 50 basispunten naar 0,50%; meer dan werd verwacht. Bank of Canada versoepelt zoals verwacht met 50 basispunten naar 3,25%. Centrale Bank van Brazilië verrast met 100 basispunten verhoging naar 12,25%. Dit is de laatste FX-weekly van het jaar. We wensen u fijne feestdagen.
Economic Outlook 2025 - Webinar - Het jaar van de importtarieven
Video van het Engelstalige webinar van het Economisch Bureau van ABN AMRO over de economische vooruitzichten voor 2025.
FX Weekly - Positieve ontwikkelingen voor de yen
De technische vooruitzichten voor de yen zijn verbeterd. De Bank of Japan zal naar verwachting doorgaan met renteverhogingen, maar heel geleidelijk. Afnemende verschil in beleidsrentes tussen de Bank of Japan en de Fed/ECB ondersteunt de yen. We laten onze yen-ramingen voorlopig ongewijzigd.
Visie op China 2025 - Dat 2018 (tarief)gevoel– Wat is er anders in 2025?
Net nu het groeimomentum tegen het einde van 2024 wat tekenen van herstel vertoont, leidt de verwachte verhoging van invoertarieven onder Trump 2.0 tot extra tegenwind in 2025. We gaan uit van een grotere tariefschok dan in 2018-19, met opbouw naar een gemiddeld tarief van 45%. Wel is China nu minder afhankelijk van de VS, heeft het instrumenten ontwikkeld om met de tariefschok om te gaan, en zal Beijing extra stimulus uitrollen ter compensatie. We verwachten dat de groei vertraagt van 4,9% in 2024 naar 4,3% (was 4,5%) in 2025 en 4,2% in 2026.
Visie op de wereldeconomie 2025 - Het jaar van de importtarieven
De terugkeer van president Trump betekent waarschijnlijk een aanzienlijke verhoging van de Amerikaanse importtarieven in 2025. China zal het zwaarst worden getroffen, maar ook Europa zal worden getroffen, wat zal leiden tot een scherpe vertraging later in het jaar. Importtarieven bedreigen het herstel van de binnenlandse vraag in de eurozone en China, terwijl in de VS deregulering en belastingverlagingen de schok van tariefstijgingen op de reële inkomens gedeeltelijk zullen opvangen. We verwachten dat de inflatie in de VS zal stijgen, maar in de eurozone juist onder het streefcijfer van 2% zal uitkomen. Dit alles zal waarschijnlijk leiden tot een divergentie in het beleid van de Fed en de ECB, waarbij de beleidsrente van de Fed langzamer en minder vaak wordt verlaagd en de rente van de ECB daalt naar 1%. Dit zal de wisselkoers tussen de euro en de dollar euro in de loop van 2025 naar pariteit duwen.
Belangrijke hoofdpunten Global Outlook 26 november 2025
De terugkeer van president Trump in het Witte Huis betekent waarschijnlijk een aanzienlijke verhoging van de Amerikaanse importtarieven in 2025. China zal het zwaarst worden getroffen, maar ook Europa. De wereldhandel en -groei zullen aanvankelijk profiteren van een vervroeging van de tariefverhogingen, maar later in 2025 sterk vertragen. Tegen deze achtergrond herstelt de binnenlandse vraag in de eurozone en China, geholpen door dalende rentetarieven en gerichte fiscale maatregelen in China, terwijl in de VS deregulering en belastingverlagingen de schok van de tariefstijgingen voor de reële inkomens zullen helpen verzachten. Verwacht wordt dat de inflatie in de VS zal versnellen, maar in de eurozone onder het streefcijfer zal uitkomen. Dit alles zal waarschijnlijk leiden tot een divergentie in het beleid van de Fed en de ECB, waarbij de Fed de rente langzamer en minder vaak zal verlagen en de depositorente van de ECB uiteindelijk zal dalen tot 1%. Verwacht wordt dat dit de euro in de loop van 2025 richting pariteit ten opzichte van de dollar zal duwen.
FX Weekly - Vooruitzichten valutamarkten 2025
Na onze downgrade van EUR/USD herzien we nu al onze andere valutaprognoses en we voegen 2026 toe aan onze voorspellingshorizon. Deze ramingen weerspiegelen de mogelijke impact van Amerikaanse importtarieven op verschillende landen evenals het gedrag van verschillende centrale banken in vergelijking met de ECB en de Fed.
FX Weekly - EUR/USD ramingen naar beneden bijgesteld
De verkiezingsoverwinning van Trump geeft de dollar een boost. De verkiezingen in de VS overschaduwen de rentebesluiten van centrale banken. We hebben nieuwe ramingen voor macro, ECB en Fed. Downgrade EUR/USD naar 1,05 eind 2024 en 1,0 eind 2025.
Nieuwe ramingen na de Amerikaanse verkiezingen
Global macro: importheffingen van Trump raken de groei en inflatie en zorgen daarmee voor verdere divergentie tussen de Fed en de ECB – De uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen maakt dat we aanpassingen doen aan onze groei- en inflatieramingen. Hoewel het tellen van de stemmen nog niet afgerond is, lijkt de Republikeinse partij op koers om naast het presidentschap en een meerderheid in de Senaat ook een meerderheid in het Huis te behalen. Doordat president Trump alle drie de takken van de regering controleert, heeft hij veel macht om zijn beleidsagenda uit te voeren. Desondanks blijft het onzeker of, op welke manier, en wanneer Trump importheffingen in gaat voeren. Hierdoor zijn onze ramingen met significant meer onzekerheid omgeven dan gebruikelijk.
FX Weekly - Het afwachten is begonnen
Dollarrally komt tot stilstand. Yen herstelt na het besluit van Bank of Japan. Begrotingsresultaten VK kunnen positief uitpakken voor Britse pond.